酒讯智库发布2026上半年白酒市值增长榜 板块半年蒸发6199亿元

2026上半年，A股的悲喜并不相通。截至2026年6月30日，中证申万食品饮料指数下跌21.12%，同期白酒指数从2694.382点跌至1844.031点，跌幅达31.56%。19只A股白酒股总市值从2025年末的28748.12亿元降至22548.51亿元，半年减少6199.61亿元，降幅为21.57%。

从榜单来看，上半年白酒资本市场主要呈现三大特征：第一，确定性资产仍有溢价——贵州茅台虽市值蒸发2426亿元，但股价跌幅仅12.13%，明显低于板块整体跌幅，资本在不确定性中仍愿为最确定的资产保留溢价。第二，区域酒企凭韧性突围——迎驾贡酒、金徽酒、酒鬼酒等在低位环境中表现出一定抗跌性。第三，强势酒企遭遇预期折价——古井贡酒、口子窖等区域强势品牌在新竞争环境中面临更严苛的业绩检验。

整体来看，白酒股估值已回落到十年低位区间至PE约18倍，但资本并未因此大幅回流。香颂资本执行董事沈萌指出，白酒行业的底部需要有消费需求的结构性翻转后才能定义，消费端压力没有缓解，投资价值就不存在。2026年一季度仅五粮液、贵州茅台、老白干酒、迎驾贡酒4家实现营收同比增长，行业分化持续深化。