受疫情影响在经历了板块跌停以后，白酒股迎来了反弹。同花顺白酒概念股指数已经连续五个交易日上涨。
截止2月11日收盘，贵州茅台报1098元/股，涨幅2.95%；五粮液报124.79元/股，涨幅3.02%；泸州老窖报77.40元/股，涨幅4.99%。
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而在此之前，以“茅五泸”为代表的高端白酒品牌纷纷表示了今年能完成既定经营目标的信心。2月4日，茅台集团率先表示今年“计划不变，任务不减，指标不调，员工收入不降”的既定目标。随后五粮液和泸州老窖也纷纷表示不会调整2020年的经营指标。
但是在企业树立市场信心的另一面，高端白酒在疫情压力下价格下滑明显。2月10日，贵州白酒交易所最新价格数据显示，茅台酒终端价格指数为2099.02元，较节前一周下跌200元，跌幅8.75%。
券商看好高端酒，“茅五泸”坚持不调低目标
在春节期间爆发的新型冠状病毒肺炎疫情对本来是旺季的消费行业带来很大冲击，白酒也不例外。在节后A股的第一个交易日中，白酒类股票的普遍暴跌。
川财证券的研报认为，本次肺炎疫情爆发将会使今年全年白酒需求量下降至少6%。同时建议酒企进一步调整经营计划，降低一季度和二季度整体目标，并采取措施尽快消化库存。“今年白酒板块以稳为主的基调利于酒企从容应对此次疫情。”
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在疫情带来的市场压力下，以“茅五泸”为代表的高端白酒品牌却纷纷表示了今年能完成既定经营目标的信心。
2月4日，茅台集团公司党委书记、董事长李保芳率队到一线调研时表示，秉承今年”计划不变，任务不减，指标不调，员工收入不降”既定目标，有序统筹当前各项工作。
李保芳表示，面对下半年白酒行业经济复苏趋势，茅台不仅具有主动权，也将释放诸多强抗压、抗风险的正面信号，致力实现上半年“双过半”生产经营目标，为顺利复工复产夯实基础。
2月2日至5日，五粮液也连续召开三次专题会议，表示今年营收两位数增长的原目标不会因疫情而改变。五粮液方面表示：“在加强疫情防控的前提下，要前瞻性、大力度的布局好下一步企业生产经营。推动全年营收保持两位数以上的增长。”
2 月 4 日，泸州老窖召开复工复产相关会议，会上泸州老窖表示，面对疫情，要科学部署复工复产，坚决完成2020年发展目标。
在高端白酒企业纷纷展示业绩增长目标不动摇的信心同时，多家券商也认为高端白酒受疫情影响将会较小。
中泰证券表示，高端酒动销集中在节前，节前基本上已经完成春节销量的80%以上，另一方面高端酒消费场景中以商务招待为主，一般也在节前进行，避开了疫情爆发期，因此整体影响较低。
东吴证券也表示，具备较强渠道管理能力的龙头企业可以协调厂商关系，稳定渠道利润，支持终端良性消化库存，在厂商的主动配合下，中长期来看疫情对板块的负面影响有限。
值得注意的，茅台、五粮液定下的2020年业绩增长目标都比较理性保守。茅台2020年度计划营业收入同比增长 10%；五粮液今年营收目标实现两位数增长。而泸州老窖2020年的营收增长目标是25%，也是三家高端白酒企业中目标最高的。
白酒营销专家蔡学飞告诉搜狐财经，五粮液与国窖正处在中国酒类消费升级的上升通道中，并且企业自身已经完成了结构优化与品牌聚焦，一旦疫情管控放松，抑制的市场需求放开，其将会是首批受益者，因此不调低目标是企业对于稳定市场与渠道信心的理性选择。
茅台价格一周内下降200元，降幅8.75%
在“茅五泸”等高端酒展示市场信心的另一面，受疫情影响，高端酒市场价格下滑却十分明显。
2月10日，贵州白酒交易所最新价格数据显示，茅台酒终端价格指数为2099.02元，当日跌幅0.86%。而实际上茅台酒的市场价格在节后已经连连下跌。
数据显示，2月10日最新的茅台酒终端价格指数较节前2300.32元在一周内下跌了200元，跌幅8.75%。
除了茅台价格下降以外，五粮液和国窖1573等高端名酒批价也有所下降。东方证券最新的研报表示，名酒批价从节前到现在已回落10%左右。搜狐财经从酒类电商平台1919了解到，第八代五粮液零售价1038元，已经远低于1399元的指导价格。对于高端白酒此时价格下滑的原因。蔡学飞分析认为，此时价格下滑是疫情对于市场消费的限制，进而没有产品动销，部分销售商承压较大，急于出货回笼资金，加上部分销售商对于未来消费市场预期偏负面等综合原因导致的。
从高端白酒的降价持续传递，以中低端白酒为主的中小型酒企受到的影响更加严重。有区域中小酒企另辟蹊径开始向社会供应消毒酒精，还有酒企推出75度高度白酒进行市场销售。
宜宾市国美酒业股份有限公司受疫情影响及时转型生产医用消毒酒精，并与宜宾市政府达成合作，生产供应150万瓶75%消毒酒精。另有位于山东的景芝酒业在疫情爆发期间，适时推出了“景致75景阳春原浆”、“景致75景芝白干原浆”和“75度景芝白干”三款75度高度酒新品，并销售卖出了20万瓶。
在业内看来，疫情压力下最终还是中小企业面临目标调整，其中以低档盒装酒为主要支撑的企业受到的冲击将会最大。
酒业学堂分析师张峰认为，中低档次的盒装产品是节庆期间白酒市场的销售主体，但是受疫情大众消费盒装酒的销售量将发生断崖式下滑，其中主要依赖80-300元盒装酒的中小企业将受影响最为严重。
陕西的一位酒商也告诉搜狐财经：“‘茅五泸’等高端白酒属于硬通货，未来升值的空间比较大，就算现在降价了也不会轻易大批卖出。而占库存大的中低端产品利润薄，未来溢价空间更少，卖不掉会要求退货。”
显然，与中低端白酒相比，以“茅五泸”为代表的高端白酒面对的疫情压力确实较小。但仍会影响短期的市场价格。“总体来看，高端白酒具有收藏与增值属性，在礼品与婚宴市场是刚需性产品，所以短期的价格下滑并不影响其长期价值。”蔡学飞表示。
东方证券也认为，疫情带来的周期后延有望催生后续的批价回升，预计整体白酒价格全年前低后高。
