白酒公司半年报普降 调价控货、推低度酒寻找出路

2026上半年，增速放缓、分化加剧成为了白酒企业财报的关键词。比起梳理白酒行业的困境，更重要的是关注酒企正在做什么，从而找到出路，获得提振业绩的机会。

白酒企业首先做了两件事：涨价与降价。以茅台为代表的头部酒企在开展随行就市动作，根据消费者需求来调整产品的市场价格体系。2026年1月，茅台下调多款非标核心产品打款价，陈年茅台酒（15）从5399元/瓶降至3409元/瓶，精品茅台从2969元/瓶降至1859元/瓶，降幅均达37%。8月8日，飞天茅台线下直营店零售价上调至1753元/瓶。

酒企更加重视渠道生态的健康，避免经销商手中囤积大量库存。年拿货量在百万元级别的较小经销商正在进场，这样的经销商现金压力小、不易崩盘，库存水平更容易维持，对酒企来说更容易维持渠道健康。

白酒企业也在寻找年轻人的酒杯，以低度酒打开市场空间。2026年以来众多酒企扎堆超低度赛道：五粮液推出29度一见倾心，古井贡酒发布26度年份原浆轻度古20，舍得酒业跟进29度舍得自在，泸州老窖则在6月推出28度高光系列。中国酒业协会数据显示，2025年低度酒市场规模突破740亿元，年复合增长率达25%。

以贵州茅台为代表的企业则从运营端想办法。8月21日半年报业绩会上，茅台透露将围绕18至45岁年轻群体实施分龄运营，这套精细的年龄分层运营策略在茅台历史上并不多见。