主流券商研报认为A股白酒企业本轮调整“筑底”信号显现

2026年一季度，A股19家白酒上市公司整体营收和归母净利润同比降幅分别为0.7%和1.8%，虽然整体仍处于负增长区间，但相较于2025年全年两位数的下滑幅度，降幅已大幅收窄。国海证券指出，白酒主动型基金持仓基本已回落至2016年水平。在此背景下，多家主流券商陆续发布研报，认为白酒行业本轮调整的“底部信号”正在显现。

招商证券等机构认为，从持仓数据看，2021-2026年两轮周期食饮、白酒重仓占比跌幅与2012-2015年周期基本相同，白酒板块已进入价值配置区间。多家机构坚定看好白酒十年周期大底的投资机会。